سلط مسح شامل للمكاتب العائلية العالمية أصدره بنك يو بي إس الضوء على اتجاهات وأولويات الاستثمار الجديدة بين الأثرياء، وأبرز هذه التحديات هو التحول الملحوظ في تخصيص الأصول نحو السندات وغيرها من أدوات الدخل الثابت التي تصدرها الأسواق المتقدمة، مما يعكس السعي وراء العائد السهل في ظل البيئة الاقتصادية العالمية التي تشهد أسعار فائدة مرتفعة.

واعتمد تقرير المصرف السويسري بعنوان جلوبال أوفيس فاميلي ريبورت على مسح تفصيلي لأكثر من 300 مكتب عائلي يبلغ متوسط صافي قيمة كل منها 2.6 مليار دولار.

وتزايدت شعبية المكاتب العائلية بصورة كبيرة في السنوات الخمس عشرة الماضية، رغم تواجدها منذ عقود عديدة كوسيلة للحفاظ على الثروة ونقلها عبر الأجيال.

وحسب بيانات كلية لندن للأعمال، فإن المكاتب العائلية حول العالم تسيطر على أصول بقيمة 10 تريليونات دولار، وأصبحت بالفعل قوة استثمارية متزايدة الأهمية.

وذكرت جينفير جابرييلي مديرة حلول الثروات العالمية الفائقة لدى يو بي إس ويلث مانجمنت أمريكا :  أعتقد أنه مع تزايد شعبيتها وانتشارها على مستوى العالم، فإنها تصبح بصورة متزايدة مؤشرًا رئيسيًا لما يفكر به المستثمرون.

وكما يوضح الجدول التالي ارتفع معدل تخصيص أصول المكاتب العائلية لأدوات الدخل الثابت في الأسواق المتقدمة إلى 16% في عام 2023 من 12% في العام السابق، بينما قلصت تخصيصها لفئات أصول مثل أسهم الأسواق الناشئة والعقارات.

ومع ارتفاع عوائد السندات – بعد عقود من الركود – تزايد تخصيص الاستثمارات نحو أدوات الدخل الثابت خاصة في شكل السندات الحكومية وسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية.

هذا وتتجنب المكاتب العائلية السندات الطويلة الأجل والتي تكون أكثر عرضة لتغيرات أسعار الفائدة، وتركز على نظيرتها ذات آجال استحقاق تقل عن خمس سنوات.

وأشار إل إتش كوه رئيس الثروة المؤسسية العائلية العالمية بمنطقة آسيا والمحيط الهادي لدى البنك إلى أن المنطقة من المقرر أن تصبح أكبر نقطة استثمارية على مستوى العالم، لأن 35% من المكاتب العائلية العالمية تخطط لتخصيص المزيد من الأصول للمنطقة في السنوات الخمس المقبلة.

وعلى مدار الخمس سنوات المقبلة، تتوقع نصف تلك المكاتب تقريبًا زيادة مخصصاتها من الأسهم في الأسواق المتقدمة، بينما تخطط أكثر من ثلثها لإضافة استثمارات في الأسهم الخاصة وأدوات الدخل الثابت في الأسواق المتقدمة، كما أظهر الاستطلاع أن أكثر من ربع المكاتب العائلية تخطط لخفض المخصصات النقدية.

كما تخطط المكاتب العائلية للاستثمار في عدة قطاعات مختلفة خلال العامين أو الثلاثة المقبلين، إذ تعتزم 78% منها الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، و70% في قطاع الرعاية الصحية، و67% في الأتمتة والروبوتات.

وأظهر الاستطلاع أن الصراع الجيوسياسي هو الخطر الأكبر بالنسبة للمكاتب العائلية العالمية على المديين القريب والمتوسط.

أحد علامات النجاح والتفوق هي البحث عن الأفضل، والتماس النصيحة دون كبر، وأكبر دليل هو تبادل بيل جيتس و وارن بافت النصائح خلال صداقتهما، والتي امتدت لأكثر من ثلاثة عقود.

أحد مكاسب هذه الصداقة، هو درس تمنى جيتس لو تعلمه في وقت مبكر، لتنظيم جدول أعماله المزدحم، الأمر الذي ربما جعله أكثر سعادة وإنتاجية.

يقول الملياردير السابع في قائمة فوربس لأثرياء العالم في 2024، إنه استغرق وقتًا طويلاً جدًا ليدرك أنه ليس على المرء شغل كل ثانية ليكون ناجحًا، وأوضح أنه كان بإمكانه تعلم ذلك الدرس إذا انتبه لجدول أعمال بافت والذي يحرص -عمدًا- على جعله خفيفًا.

ومع ازدحام جدول أعماله عندما كان رئيسًا تنفيذيًا لشركة مايكروسوفت وهي الوظيفة التي شغلها لمدة 25 عامًا، اعترف بأنه كان رئيسًا صعب المراس، ولم يكن يخجل من إرسال طلبات للموظفين في الساعة الثانية صباحًا.

وخلال مقابلة جمعت بين الصديقين مع الصحفي تشارلي روز عام 2017، قال جيتس إن جدول الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي علمه درسًا مهمًا مفاده: أنت تتحكم في وقتك.. ليس دليلاً على جديتك أن تملأ كل دقيقة في جدولك .

وبرر بافت ذلك قائلًا: يمكنني شراء أي شيء أريده، لكن لا يمكنني شراء الوقت .

العمل بشكل أكثر ذكاءً، وليس جهدًا

وجدت دراسة أجرتها جامعة ستانفورد عام 2014 أن كفاءة العمال تنخفض بشكل حاد عندما يعملون أكثر من 50 ساعة في الأسبوع.

وكشفت الدراسة أن الأشخاص الذين يعملون لمدة تصل إلى 70 ساعة في الأسبوع ينتجون نفس القدر من العمل الذي يقوم به أولئك الذين يلازمون حواسيبهم الخاصة لمدة 55 ساعة.

وفي نفس الوقت، أظهرت دراسة أجريت عام 2021 أن المقدار الأمثل لوقت الفراغ اليومي في جدول الشخص يصل إلى 9.5 ساعة، وفي حين أشار الباحثون إلى أن هذا الرقم قد يبدو غير واقعي، لكنهم أكدوا أهمية التوازن الصحي بين العمل والحياة.

ولذلك فأوسط الأمور الاعتدال، بحيث يجب أن يكون العمل لعدد ساعات متوازنة أسبوعيًا، لأن الأشخاص يميلون لأن يكونوا أكثر سعادة مع الانشغال، ما يمنعهم من الشعور بالملل، الأمر الذي قد يصيبهم بالتوتر الزائد.

وقال جيتس في التغريدة التي نشرها على ثريدز :  لم أكن أؤمن بالإجازات، لم أؤمن بعطلات نهاية الأسبوع، لا تنتظروا لتتعلموا هذا الدرس، خذ وقتك لتعزيز علاقاتك، والاحتفال بنجاحاتك، والتعافي من خسائرك .

هل من الممكن أن يكون غالبية الناس في قطاع بعينه مخطئين حسنًا في سوق الأسهم الأغلب يجانبهم الصواب باستمرار..  هذا ما يؤكده الاقتصادي الذي حصل على جائزة نوبل ريتشار ثالر ، في معرض تحليله لسوق الأسهم، الذي يؤكد أنه من أكثر المجالات التي تشهد خداع الإنسان لنفسه .

وبشكل مبدئي يرى ثالر أن أغلبية تقترب من 80% في سوق الأسهم تعتقد أنها أذكى كثيرًا من غيرها، بينما عند الحديث مع كبار المتداولين يلاحظ كيف ينظرون لأنفسهم بشكل متواضع بل يرصد بعضهم أخطاءه ويعددها أكثر مما يتناول نجاحاته ويتفاخر بها.

التواضع

ويرى ثالر بناء على تحليل أن التمتع بالتواضع من أهم و أندر الصفات في المتداولين، ويشير إلى أن مفهومه في  المحاسبة العقلية  -وهو مفهوم يعنى حساب المكسب والخسارة وفقًا لرؤية صاحبه وليس على قواعد المنطق والحساب السليم-أو خداع الشخص لنفسه ليخرج فائزًا كثير ما ينطبق في سوق الأسهم.

ولأن ادعاء الذكاء غالبًا ما يترافق مع الإنكار فإن المتداولين الناجحين لا ينكرون أخطاءهم، بل وكثيرًا ما يعترفون بها علنًا، ومن ذلك اعتراف جورج سورس بخطئه في الاستثمار في سوق الأسهم اليابانية، واعتراف جون بوغل بخسارته المالية التي وصفها بالشائنة في أولى تجارب تداوله وغيرهما.

بينما في المقابل تجد أكثر من 85% وفقًا لتقديرات دراسة أمريكية يلقون باللائمة على خساراتهم على عوامل خارجية، سواء كبار المتداولين أو صانع السوق أو أي حدث طارئ، أو حتى خطأ بقية المتداولين في بيع سهم اشتراه المتداول بما يؤدي لتراجع سعره أو شراء سهم باعه أو رفضِ شرائه بما يؤدي لارتفاع سعره.

التجرد

في أول أغسطس عام 2023 توقع أستاذ الاقتصاد الجامعي جيرمي سيجال أن يبلغ سوق الأسهم الأمريكية قممًا غير مسبوقة، على الرغم من أن السوق -مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تحديدا- كان يواجه تقلبات شديدة منذ بلغ قمة 4796 نقطة في يناير 2022، وأكد أنه لا يتوقع ذلك فحسب ولكنه واثق منه تمامًا ولا يساوره الشك في استنتاجاته.

وعند سؤاله عن الأسباب، أجاب سيجال أن تراجع معدلات التضخم وصعود معدلات الربحية في قطاعات الاقتصاد الرئيسية، مع ارتفاع مستويات التشغيل وقوة القطاعات الرائدة في الاقتصاد تؤكد اتجاه السوق للصعود، وأنه نصح كثيرا من المقربين بشراء أسهم بعينها للاستفادة من الارتفاع المرتقب للسوق.

وعندما أطلق سيجال تصريحاته كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستوى 4576 نقطة، وبمنتصف مايو 2024، أي بعد قرابة 9 أشهر حقق المؤشر مستويات قياسية فوق 5300 نقطة بزيادة قدرها 15% عن وقت تصريحاته.

وعند سؤاله عن كيفية تكهنه بالارتفاع، يقول سيجال إن القاعدة في سوق الأسهم بسيطة ومعقدة في نفس الوقت، فإذا كانت الظروف الاقتصادية ممتازة فسترتفع غالبية الأسهم بسرعة، وإذا كانت سيئة ستتراجع، فماذا سيحدث إذا بقيت على حالها دون تغيير كبير في عموميات الاقتصاد والقطاع الذي تستثمر به

ويعد سيجال أن فترات عدم التغير الكبير هي أفضل فترات التداول، لأن المضاربات تقل في هذه الظروف، ويقل هؤلاء الذين يعملون بالتحليل الفني لصالح هؤلاء الذين يتبنون التحليل الأساسي وهو ما يفرض حالة من الاستقرار على الأسواق، وغالبا ما تستمر الأسواق في الارتفاع ولكن بوتيرة بطيئة.

ويصف سيجال الفائزين في سوق الأسهم بأنهم هؤلاء المنضبطون بشدة، الذين يسمعون آراء الآخرين باستمرار ولكنهم يمتلكون رأيهم الخاص ورؤيتهم، والأهم أنهم متجردون من الآراء المسبقة التي تعميهم عن الوصول لاستنتاجات جيدة.

يقاومون الضغوط النفسية والثقة المطلقة

ويقول جريوجوري مانكيو أستاذ الاقتصاد في جامعة هارفارد إن كبار المتداولين يواجهون ضغوطًا نفسية هائلة أثناء العمل في أسواق الأسهم المتقلبة، تتضمن هذه الضغوط الخوف من الخسارة، والشك الذاتي، والجشع، والضغط الاجتماعي.

ويقول إنهم لا يفرطون في الثقة أو في عدم الثقة في شيء أو مؤسسة، لافتًا إلى أن أكثر من 50% من موظفي بنك ليمان برازر وشركة إنرون للطاقة احتفظوا بأغلب ثرواتهم ومدخراتهم الشخصية في صورة أسهم في الشركة التي يعملون بها، وبالتالي كانت خسارتهم فادحة مع إفلاس المؤسستين.

ومن أهم صفات المتداول الناجح نفسيًا شجاعة الاعتراف بالخطأ، وهو ما يجنبه الوقوع في فخ التكلفة الغارقة، حيث تشير دراسة إلى أن قرابة 88% من المستثمرين على الأقل يقعون في فخ مغالطة التكلفة الغارقة، حيث يستمرون في مواقف تؤثر عليهم بالسلب بسبب ما أنفقوه من تكلفة لا يمكنهم استعادتها.

وحتى بعد أن يتكشف خطأ السير في منهج التكلفة الغارقة للمستثمرين فإن أكثر من 50% ممن يقعون في هذا الفخ يرون أن سلوكهم كان مبررًا لأنه كان من الممكن أن تنقلب الخسائر إلى أرباح بطريقة أو بأخرى، وهو تعويل هنا على ما لا يملك المستثمر التحكم فيه.

لا يقودهم الطمع

ويؤكد ديفيد كوهين مؤلف كتاب الخوف والطمع والذعر: سيكولوجيا سوق المال أن كافة المستثمرين يقعون فريسة للطمع في وقت أو آخر خلال مسيرتهم، ولكن المستثمرين الذي يستكملون رحلتهم في أسواق الأسهم بشكل سليم يتعلمون من تجاربهم السيئة ويلتزمون منهجًا أكثر توازنًا في صفقاتهم الاستثمارية اللاحقة.

وعلى ذلك يكشف كوهين أن 70% ممن يدخلون سوق الأسهم على الأقل يقودهم إليه الرغبة في الربح السريع دون بذل الجهد، وهو ما يعرف بالدخل السلبي، ولذلك يبدو وجود الطمع مفهومًا لأن هناك رغبة في كسب بلا عمل وإن كان في الواقع يفرض الدراسة والتحليل والمتابعة وهي كلها أشكال للعمل.

وبسبب هذا الطمع يقدر كوهين أن أكثر من 80% من المتعاملين يفقدون اتزانهم بدرجات متفاوتة بفعل الخسائر أو المكاسب المتتالية، فيصرون على الاحتفاظ بالأسهم حال الخسائر رغم حتمية البيع ويبالغون في الاحتفاظ أيضًا بعد تحقيق مكاسب رغبة في تحقيق مكاسب أكثر، بل ويستمر البعض في الاحتفاظ بالأسهم دون مبرر بعد تحول المكاسب إلى خسائر، طمعًا في ارتدادة صاعدة في السوق.

بافيت المثال الأبرز

وهنا يختلف وارين بافيت عن هؤلاء في أنه في الوقت الذي تبدو أبل ، وهي استثماره الأكبر، مقبلة نظريًا على المزيد من الازدهار مع بقية الشركات المستفيدة من ثورة الذكاء الاصطناعي إلا أن بافت باع بعض حيازاته من أسهم الشركة منها في بداية مايو 2024.

وعلى الرغم من أن المحللين رجحوا أن يكون هدف بافيت هو ما أعلنه بنفسه للمستثمرين بأنه من أجل سداد بعض الاستحقاقات الضريبية إلا أن لجوء بافيت للبيع دون استخدام الكاش المتاح لدى شركته إلا بقدر محدود يعكس التزاما وانضباطًا كبيرًا والأهم عدم الانجرار وراء أسباب الطمع.

 وبما أنا بافيت هو الأنجح في سوق الأسهم عالميًا، كما يراه كثيرون، فمن المفيد رصد تصرفاته وعقليته وانعكاسها على أدائه في سوق الأسهم:

منضبط: يستثمر في شركات يدرسها بعناية ونتذكر قوله الشهير: لن أستثمر في العملات الرقمية حتى لو أصبحت جميعها بـ25 دولارًا وذلك لرفضه المضاربة، وتبنيه للتحليل طويل المدى.

يحيط نفسه بشبكة مستشارين: من الراحل تشارلي مونجر إلى بيل جيتس إلى عشرات الأشخاص الذين تكلموا عن بافيت وكيف يلتقي بكثير من موظفي شركته للنقاش حول استثمارات الشركة بل يوجد في المؤتمرات والندوات ويستمع لآراء الناس فيها ويجتمع بنفسه باستمرار بالجمعية العامة للمساهمين في بيركشاير هاثاواي رغم تخطيه لعامه التسعين.

لا يترك المال يستهلكه: والدليل على ذلك تبرعاته الكبيرة للمؤسسات الخيرية، وهذا يبدو عنصرا غير ذي صلة لكن في الحقيقة فإن تحول المال لهدف أوحد وليس وسيلة يجعل الشخص مهووسًا به بما يؤثر على أدائه في الأسواق.

وهذه الفكرة نفسها يؤكدها المستثمر البريطاني ريتشارد برانسون ، وهو أنه يرفض باستمرار تعريف نفسه على أنه الثري أو الملياردير معتبرًا أن تخطي ثروته لبضعة مليارات ليس مؤشراً على النجاح ولكن التوازن في حياته بين الانجاز المالي والعملي والأسري والخيري.

لا يعتقد أنه الأكثر ذكاء: عند سؤال بافيت عما إذا كان يعتبر نفسه ذكيا أجاب بأنه ليس طبيباً لامعاً ولا عالم صواريخ ولكنه يدرك أسس عمله ويلتزم بها، ويتفق هذا مع تقييمات ريتشارد ثالر بأن من يعتقدون أنهم الأذكى عمليًا لا يفلحون.

– تُعد البرازيل سادس قوة اقتصادية في العالم، بالإضافة لكونها تحتل المرتبة الخامسة عالميًا من حيث تعداد السكان الذي يربو على 200 مليون نسمة، وهي تعتبر القوة الاقتصادية الأولى في أمريكا اللاتينية.

– في مطلع القرن العشرين، كانت البرازيل تفتقر إلى البنية التحتية ورأس المال اللازم لدعم الاقتصاد الصناعي.

– مع عمل أقل من 3% من القوى العاملة في قطاع التصنيع، عانى الاقتصاد الصناعي في البرازيل قبل الحرب العالمية الأولى.

– ولكن نجحت البرازيل بعد الحرب في انتهاج سياسة إحلال الواردات، وهي استراتيجية تجارية تقلل فيها الدولة اعتمادها على السلع الأجنبية، كوسيلة لتحفيز النمو الصناعي والمنتجات المصنعة.

– على الرغم من الكساد الكبير في الولايات المتحدة والركود الاقتصادي العالمي المرتبط به في فترة الثلاثينيات، ارتفع القطاع الصناعي البرازيلي بنسبة 10% في المتوسط.

– وزاد الناتج المحلي الإجمالي البرازيلي بنحو 6%، وبحلول عام 1939، وظّفت البرازيل 9.5% من القوى العاملة في قطاع التصنيع.

– غير أن سياسة الإحلال بالواردات التي اتبعتها البرازيل أدت في نهاية المطاف إلى تصنيع يعاني من نقص رأس المال.

– علاوة على ذلك، أدت الزيادة في الضرائب على القطاع الزراعي المستخدم لتمويل قطاع التصنيع في البرازيل إلى التضخم وزيادة الاعتماد على السلع الوسيطة من الخارج.

– تسببت هذه الاستراتيجيات الاقتصادية في حدوث اختلالات طويلة الأجل وزيادة الاعتماد على الاستثمار الأجنبي، والذي ظل حتى القرن الحادي والعشرين، إحدى أهم الاستراتيجيات الاقتصادية البرازيلية للبقاء واقفة على قدميها.

المعجزة الاقتصادية قصيرة الأمد

– في الفترة الممتدة بين عامي 1968 و1973، وبينما كانت البرازيل تحت الحكم العسكري، انتهج الرؤساء أرتور دا كوستا إي سيلفا وإميليو ميديسي سياسات اقتصادية أدت إلى نمو سريع.

– ركزت هذه السياسات على الالتزام بالإنتاج المحلي للسلع الاستهلاكية، وخاصة السيارات، وكذلك على توافر رأس المال الأجنبي لتمويل التوسع الاقتصادي وتمويل حكومي كبير لتوسيع البنية التحتية.

– ساهمت أسعار الصادرات البرازيلية العالمية المرتفعة في تعزيز الطفرة، وركزت الاستراتيجيات الاقتصادية على الأرباح وليس الأجور.

– بقيادة قادة تكنوقراطيين ومستشارين للحكومة العسكرية، حققت البرازيل نموًا بمعدل يتراوح بين 4 و6 أضعاف معدل الاقتصاد العالمي.

– ومع ذلك، انتهت هذه الفترة التي بدا أنها معجزة من النمو في عام 1973، عندما أدت الزيادة المفاجئة في أسعار النفط إلى إعاقة التصنيع وإبطاء النمو الاقتصادي المرتبط بالنفط.

– أدت السياسات الاقتصادية التي تجاهلت التضخم والتنمية الزراعية وأهملت النظام التعليمي وتفاوت الثروة الهائل إلى إدخال البلاد في فترة اقتصادية مظلمة في أواخر السبعينيات والثمانينيات اتسمت بتصاعد التضخم والنمو الاقتصادي البطيء.

الخروج من الأوقات العصيبة

– قدم فرناندو هنريكي كاردوسو وزير المالية في البرازيل في الفترة الممتدة بين مايو 1993 وأبريل 1994 ورئيس الجمهورية في الفترة بين عامي 1995 و2003، الخطة الاقتصادية التي أنقذت البرازيل من التضخم الذي عصف بالبلاد.

– شملت المكونات الرئيسية للخطة إدخال عملة جديدة، وهي الريال البرازيلي، والحفاظ على ثبات سعر صرف العملة حتى عام 1999، عندما اعتُبر مستقراً بدرجة كافية ليطفو.

– بحلول عام 2006، ولأول مرة منذ أكثر من 50 عامًا، كان نمو الناتج المحلي الإجمالي البرازيلي أكبر من متوسط التضخم.

– أصدر الرئيس لولا دا سيلفا، الذي تولى منصبه بين عامي 2003 و2010، سلسلة من السياسات التي استمرت في دعم الاقتصاد البرازيلي من خلال دعم نمو الطبقة المتوسطة.

– نجح لولا في خفض الفقر في البرازيل بنسبة 24% بين عامي 2003 و2010 من خلال سلسلة من البرامج الإصلاحية وقروض الإسكان المدعومة وزيادات كبيرة في الحد الأدنى للأجور والتي أتاحت الفرصة لـ 13 مليون برازيلي للخروج من براثن الفقر و12 مليون آخرين للخروج من حالة الحرمان الاقتصادي الشديد.

النجاح الاقتصادي في القرن الحادي والعشرين

– في عام 2001، أعلن بنك الاستثمار جولدمان ساكس أن البرازيل واحدة من الدول الرائدة في العالم وعضو في دول البريك، وهي المجموعة التي تضم أيضًا روسيا والهند والصين، وجميع الدول الأربع دول صناعية تتمتع بإمكانات كبيرة للتوسع وشهدت نموًا اقتصاديًا مؤخرًا.

– وفي الواقع، كانت البرازيل من أوائل الدول التي خرجت من الركود العالمي في عام 2009 بمعدل نمو بلغ 5%، ما دفع مجلة الإيكونيميست إلى نشر مقال بعنوان البرازيل تنطلق .

– وتتميز البرازيل بين دول البريكس بأنها حزمة متكاملة : حكومة البرازيل ديمقراطية؛ عدم وجود صراعات عرقية ودينية كبيرة؛ صادرات البرازيل متنوعة ومتعددة؛ ويشتهر شعبها بالترحاب واللطف.

البرازيل كلاعب اقتصادي عالمي

– تعزز الحضور البرازيلي الدولي في السنوات الأخيرة مع توسع اقتصادها خارج حدود الدولة. ففي الفترة بين التسعينيات وعام 2010، ارتفعت الاستثمارات الأجنبية البرازيلية بمقدار 700 مليون دولار سنويًا إلى أكثر من 20 مليار دولار سنويًا.

– واليوم، لدى البرازيل استثمارات بأكثر من 130 مليار دولار في الخارج، وهو رقم أكبر من استثمارات كل من الهند وكوريا الجنوبية.

– في عام 2007، اكتشفت البرازيل أيضًا كميات كبيرة من النفط قبالة سواحلها والتي ستجعلها قريبًا من بين أكبر الموزعين والمصدرين للنفط في جميع أنحاء العالم.

– على الرغم من استمرار نجاح البرازيل ونموها، فإن الأمة تجد نفسها اليوم عند مفترق طرق، إذ لم تتمكن البرازيل من الحفاظ على حكومة ديمقراطية ومعدلات تضخم منخفضة ونمو اقتصادي كبير في نفس الوقت لفترة طويلة.

– علاوة على ذلك، فإن ضعف الإنتاجية بسبب تردي البنية التحتية وارتفاع أسعار الفائدة لا يزال يؤثر على البلاد.

– ولا شك أن الجريمة المنظمة والإنفاق الحكومي غير المسؤول والفساد ونظام التعليم الذي يحتاج إلى إصلاح؛ كلها عوامل تدق ناقوس الخطر للتذكير بمدى ابتعاد البرازيل عن إعلان نفسها دولة مستقرة ذات اقتصاد قوي.

– ومع ذلك، بالنظر إلى معدلات نجاح البرازيل ونموها الحاليين، يبدو أن لحظة البرازيل لتصبح في صدارة الأمم صارت وشيكة.

ربّ ضارّة نافعة ، تنسحب هذه المقولة على ما أحدثته جائحة كوفيد-19 من قفزة في تطوير هياكل التعليم والعمل لتكون عن بعد، مع استخدام عميق للتكنولوجيا، وخلق فرص عمل جديدة في الاقتصادات.

وبعد أن أصبح التخلي عن الحضور لمكتب العمل، والتوقيع في الصباح أمرًا مقبولًا وشائعًا، ظهر أسبوع العمل لمدة أربعة أيام كتحديث للفكرة، مدفوعًا بطموح العمال، وحرص الرؤساء التنفيذيين على جذب المواهب وحتى تعزيز الإنتاجية.

32 ساعة أسبوعيًا

– وفقًا لاستطلاع أجرته شركة كيه بي إم جي لـ 100 من قادة الشركات الأمريكية التي تبلغ إيراداتها السنوية ما لا يقل عن 500 مليون دولار، أفاد 30% من الرؤساء التنفيذيين بأنهم يدرسون فكرة أسبوع عمل مدته أربعة أيام أو أربعة أيام ونصف.

– قدم السيناتور بيرني ساندرز ، المستقل عن ولاية فيرمونت الأمريكية، مشروع قانون ينص على خفض وقت العمل الأسبوعي من 40 ساعة إلى 32 ساعة لبعض العمال.

– وفقًا لاستطلاع أجرته شركة الاستشارات جارتنر ، يفكر خُمس مسؤولي الموارد البشرية الذين استطلعت آراءهم العام الماضي في تطبيق أسبوع عمل مدته أربعة أيام، بعدما قال ثلثا المرشحين للوظائف إنه دون خفض الراتب يعد ميزة من شأنها أن تجذبهم إلى الوظيفة.

الساعات الكثيرة لا تعني جودة أفضل

– من خلال تجربة عمرها أقل من عام للعمل مدة أربعة أيام، تحسنت جهود الضباط بشرطة منطقة دنفر بولاية كولورادو الأمريكية، وانخفضت أوقات الاستجابة للبلاغات، واستخدمت إدارة الشرطة أقل من نصف المبلغ المخصص في موازنة عام 2023.

– وفقًا لبحث أجرته مؤسسة فور داي ويك جلوبال غير الربحية، أبلغت الشركات المشاركة في برنامج تجريبي لهذا النظام، عن تقييم إنتاجيتها وأدائها عند 7.7 نقطة على مقياس من 1 إلى 10 نقاط، وبلغت القدرة على جذب عمالة جديدة 8.7 نقطة.

– قالت جينيفر توستي خاراس ، أستاذة الإدارة في كلية بابسون الأمريكية: نرى ساعات العمل بمثابة مؤشر لمدى أهميتنا، ومدى تقدمنا، في نهاية اليوم، نعلم جميعًا أنه لا توجد علاقة مباشرة بين ساعات العمل وجودة العمل .

مكافحة إدمان العمل

– على الرغم من كل الحديث عن التوازن بين العمل والحياة والصحة، لا يزال العديد من العمال لديهم نزعة إدمان العمل، فهم يفكرون فيه خلال إجازتهم، حتى ولو كانوا على الشاطئ.

– وفقا لمركز بيو للأبحاث، فإن ما يقرب من نصف العمال الأمريكيين لا يستخدمون كل إجازاتهم المدفوعة الأجر، وكان السبب الأكثر ذكرًا هو أنهم يشعرون بعدم الاحتياج لمزيد من الإجازة.

– قالت كاثي كينان ، المديرة التنفيذية لمنظمة محامون متطوعون من أجل العدالة : طورنا عادات سيئة، وربطنا أنفسنا بالشعور بأننا بحاجة للتواجد على مدار الساعة، وطوال أيام الأسبوع، من الصعب تجاهل الرغبة في التحقق من البريد الإلكتروني الساعة 8 مساءً .

– حتى يحدث تغيير، فالمفترض أن يمنح أسبوع العمل المختصر الأشخاص مزيدًا من الوقت ليعيشوا حياتهم بعيدًا عن مهام وظائفهم، فهل يستطيع العمال إقناع أنفسهم بأنهم قادرون على القيام بذلك والمضي قدمًا في حياتهم المهنية قبل إقناع أرباب العمل

في ديسمبر 2023، قررت الجمعية العامة للأمم المتحدة تحديد يوم 30 مايو يوما دوليا للبطاطس لزيادة الوعي بالقيم الغذائية والاقتصادية والبيئية والثقافية المتعددة للبطاطس ومساهمتها كمورد غذائي لا يقدر بثمن وكمصدر دخل للمنتجين الريفيين.

وتُعرف دائرة المعارف البريطانية البطاطس بأنها نبات جذري من فصيلة الباذنجانيات واسمها العلمي سولانوم توبيروسوم Solanum tuberosum، وتُزرع لمحتواها النشوي الصالح للأكل وموطنها الأصلي هو جبال الأنديز في بيرو وبوليفيا، وهي واحدة من المحاصيل الغذائية الرئيسية في العالم، وغالبًا ما يتم تقديم البطاطس كاملة أو مهروسة كخضراوات مطبوخة ويتم طحنها أيضًا فيما يعرف بدقيق البطاطس الذي يستخدم في الخبز.

وتُعد البطاطس رابع أهم محصول في العالم بعد الأرز والقمح والذرة، والأول بين غير الحبوب. فكيف تمكنت البطاطس أن تقنع العالم، في غضون بضعة قرون فقط، بتبنيها بشكل كامل إن ما جعل البطاطس لا تقاوم هو قيمتها الغذائية التي لا تضاهى، وسهولة زراعتها نسبياً مقارنة ببعض الحبوب الرئيسية، وقدرتها على التنقل بسهولة في الحروب. وعلى الرغم من أن الدول الرائدة في إنتاج البطاطس في العالم اليوم هي الصين والهند وروسيا وأوكرانيا، على التوالي فإن هذه الدول ليست الموطن الأصلي لها.

تاريخ البطاطس

يُعتقد أن البطاطس قد تم تدجينها وزراعتها على نطاق واسع في أمريكا الجنوبية بواسطة شعوب الإنكا منذ 1800 عام مضت. وذلك بحسب دائرة المعارف البريطانية.

وفي مقال نشره دييغو أرغويداس أورتيز في بي بي سي في مارس من عام 2020 كتب يقول إن المركز الدولي للبطاطس سي آي بي ، الواقع في ليما عاصمة بيرو، يشير إلى أن بداية زراعة البطاطس كانت في أعالي جبال الأنديز، بالقرب من بحيرة تيتيكاكا، على بعد حوالي ألف كيلومتر جنوب شرق ليما، ثم انتشرت وأصبحت مصدرًا غذائيًا رئيسيا للمجتمعات الأصلية، بما في ذلك الإنكا، لا سيما باعتبارها مادة غذائية أساسية تسمى تشونيو، وهي منتج من البطاطس المجففة بالتجميد يمكن أن تبقى صالحة للاستهلاك لسنوات أو حتى عقود.

في عام 1532، وضع الغزو الإسباني حدًا لشعب الإنكا، ولكن ليس لزراعة البطاطس. أخذ الغزاة الدرنات الأجزاء الموجودة تحت الأرض من النبات والتي نسميها البطاطس عبر المحيط الأطلسي، كما فعلوا مع محاصيل أخرى مثل الطماطم والأفوكادو والذرة، فيما يسميه المؤرخون التبادل الكولومبي العظيم. ولأول مرة في التاريخ، غامرت البطاطس بالخروج من الأمريكيتين. وهكذا، تم إدخال البطاطس إلى أوروبا خلال النصف الثاني من القرن السادس عشر.

وبحلول نهاية القرن السابع عشر وصلت زراعة البطاطس إلى بريطانيا وأيرلندا. وكان القرويون يقدرون البطاطس لأنها توفر محصولًا غذائيًا لا مثيل له للهكتار الواحد. في أيرلندا على وجه الخصوص، استأجر المزارعون الأراضي التي حرثوها، ومع زيادة اللوردات لرسومهم، اضطروا إلى إنتاج أكبر قدر ممكن من الغذاء في أصغر مساحة ممكنة.

وبالنسبة للمستأجرين الذين لا يملكون أرضا في أيرلندا في القرنين السابع عشر والثامن عشر، كان فدان واحد من الأرض المزروعة بالبطاطس وبقرة حلوب واحدة كافيا لإطعام أسرة كبيرة مكونة من ستة إلى ثمانية أفراد وهو أمر لا يمكن لأي حبوب أن تقوم به. وهكذا بدأ افتتان الفلاحين الأيرلنديين والبريطانيين بالبطاطس.

ومن الجزرالبريطانية، انتشرت البطاطس شرقًا عبر حقول الفلاحين في شمال أوروبا، وسرعان ما اكتشف القرويون في السهول الأوروبية التي مزقتها الحرب، بسبب صراعات مثل حرب الخلافة النمساوية وحرب السنوات السبع، ميزة أخرى لزراعة البطاطس حيث كان من الصعب حقًا فرض الضرائب عليها ونهبها، فإذا كان لديك حقل قمح، فهو مرئي بالفعل ويمكن لجامعي الضرائب قياس حجمه بصريًا والعودة في الوقت المناسب للحصاد، لكن البطاطس الموجودة تحت الأرض مخفاة جيدًا عن جباة الضرائب وفي زمن الحرب دمر الجنود الغزاة المحاصيل الحقلية وداهموا مخازن الحبوب، ونادرا ما توقفوا لحفر فدان من البطاطس.

وقد لاحظت النخب في ذلك الوقت هذا الأمر، فأمر ملك بروسيا فريدريك الأكبر حكومته بتوزيع تعليمات حول كيفية زراعة البطاطس. وبدأت الدول الأخرى تحذو حذوه، ومع اندلاع الحروب النابليونية في أوائل القرن التاسع عشر، باتت البطاطس تمثل الاحتياطي الغذائي في أوروبا.

وكتب آدم سميث في كتابه ثروة الأمم: إن الطعام الذي ينتجه حقل البطاطس يفوق بكثير ما ينتجه حقل القمح ولا يمكن لأي طعام أن يقدم دليلاً أكبر على جودته الغذائية، أو على كونه مناسباً بشكل خاص لصحة الجسم البشري .

وذكرت دراسات أن عدد السكان في أوروبا وآسيا قد انفجر بعد انتشار البطاطس. واستمر جنون البطاطس دون توقف حتى مهدت آفة البطاطس الطريق للمجاعة الكبرى التي حدثت في الفترة 1845-1849 في أيرلندا.

وأدى فشل المحصول، الذي تفاقم بسبب الاستجابة غير الكافية من قبل الحكومة البريطانية في لندن التي قررت عدم تقديم الإغاثة والرهان على قوى السوق ، إلى وفاة مليون شخص، وهجرة مليون آخرين إلى الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، ونزوح مليونين آخرين إلى أماكن أخرى، وانخفض عدد سكان أيرلندا إلى النصف في غضون عقود.

فخر وطني

بينما يصر شعب بيرو على أن البطاطس تم تدجينها في بلادهم، فإن وزيرًا من تشيلي أكد أن الغالبية العظمى من درنات البطاطس حول العالم تنحدر من بلاده. ولكن المناقشة لا تدور بالضرورة حول درس في التاريخ، بل تدور أيضاً حول الفخر الوطني. وكتب تشارلز كريسمان، الباحث في المركز الدولي للبطاطس، في مقال نشرته صحيفة نيويورك تايمز عام 2008 يقول : الجزء السخيف هو أن قصة البطاطس بدأت قبل آلاف السنين من ظهور مفهوم الدول القومية، لكن، نعم، جاءت البطاطس الأولى مما يعرف اليوم ببيرو .

وأثارت هذه المزاعم غضب شعب بيرو لأنها جاءت خلال السنة الدولية للبطاطس في عام 2008، وهو احتفال اعترفت فيه منظمة الأغذية والزراعة نفسها بأن البطاطس جاءت من بيرو . فأنشأت البلاد المركز الدولي للبطاطس في عام 1971 وعملت مع المجتمعات الأصلية في قمم الجبال لحماية التراث الوراثي للبطاطس.

وفي أعالي جبال الأنديز في بيرو، تضم حديقة البطاطس في كوسكو متحفًا حيًا لدرنة البطاطس في بيئتها الطبيعية، وهي تذكير بالمكان الذي جاءت منه البطاطس. وعلى بعد ساعتين بالسيارة شرق كوسكو وعلى ارتفاع 12 ألف قدم في سحاب جبال الأنديز يمكنك تجربة تقاليد الطهي في ذلك البلد من خلال ما يقرب من 5 آلاف نوع من البطاطس. وبعيدا عن بيرو يمكنك تناول الكاري الهندي، أو السمك والبطاطس في حانة بشرق لندن، أو بطاطس مخبوزة طازجة من فرن بإيداهو بالولايات المتحدة.

في مقالة له عام 1957، وصف الفيلسوف والناقد الأدبي الفرنسي رولان بارت رقائق البطاطس بأنها منتج وطني و العلامة الغذائية للفرنسية .

مستقبل البطاطس

بدأ العلماء في العقود الأولى من القرن العشرين في دمج الجينات من البطاطس السائدة مع البطاطس البرية على أمل الحصول على مقاومتها للأمراض. ومعظم الدرنات المزروعة اليوم هي نتيجة لمثل هذه الاختبارات.

وقد توفر هذه الأنواع البرية أيضًا إجابة لقضية ملحة أخرى وهي تغير درجات الحرارة وظروف الأمطار بسبب أزمة المناخ. وخلصت دراسة حديثة إلى أن ارتفاع الانبعاثات يمكن أن يؤدي إلى انخفاض يصل إلى 26 في المئة من إنتاج الدرنات العالمية بحلول عام 2085. ومن الممكن أن توفر الموارد الجينية من هذه الأنواع سمات مرغوبة، مثل تحمل الصقيع أو الجفاف أو ارتفاع درجات الحرارة.

وتعد البطاطس أيضًا من المحاصيل الصديقة للمناخ، لأنها تنتج مستويات منخفضة من انبعاثات الغازات الدفيئة مقارنة بالمحاصيل الأخرى.

ولقد عمل المزارعون في أوروبا والولايات المتحدة، ومؤخراً في آسيا، على تطوير هذه الأنواع. وفي الصين، تعمل الحكومة بقوة على ترويج البطاطس بين سكانها، على أمل أن تصبح محصولاً وطنياً أساسياً جديداً وغذاءً أساسياً. ويتبع قادتها تكتيكات مماثلة لتلك التي كانت تتبع في أوروبا في القرن الثامن عشر، حيث يروجون لها من خلال وسائل الإعلام المملوكة للدولة، والشخصيات الشعبية، والكتب العلمية الشعبية.

ويقول موقع الأمم المتحدة إن البطاطس عنصر مهم في استراتيجيات توفير أغذية مغذية يمكن الوصول إليها وتحسين سبل العيش في المناطق الريفية وغيرها من المناطق التي تكون فيها الموارد الطبيعية، وخاصة الأراضي الصالحة للزراعة والمياه، محدودة والمدخلات باهظة الثمن، فتنوع المحصول وقدرته على النمو في مجموعة متنوعة من الظروف يجعله خيارًا مفيدًا للمحصول.

في العقد الماضي، زاد الإنتاج العالمي من البطاطس بنسبة 10 في المئة، ما أدى إلى نمو في فرص العمل والدخل، ولكن لا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به لتسخير الإمكانات الكاملة للمحصول في السعي للقضاء على الجوع وسوء التغذية على مستوى العالم.

بالإضافة إلى ذلك، هناك نطاق واسع من التنوع بين البطاطس، مع أكثر من 5 آلاف صنف محسّن وأصناف/سلالات أصلية للمزارعين، والعديد منها فريد من نوعه لموقعه الأصلي في أمريكا اللاتينية. وتُظهر الأقارب البرية للبطاطس المزروعة البالغ عددها 150 تنوعًا وراثيًا واسعًا مع مجموعة من السمات، بما في ذلك القدرة على التكيف مع بيئات الإنتاج المختلفة، ومقاومة الآفات والأمراض، وخصائص الدرنات المختلفة. فهي مستودع للصفات الموروثة للتحسين الوراثي المستمر للمحصول للاستجابة للظروف البيئية المتغيرة باستمرار، والأنماط الحيوية الجديدة للآفات والأمراض وتفضيلات المستهلكين.

تصدر مانشستر سيتي قائمة أندية كرة القدم من حيث صافي الإنفاق على الانتقالات -أو ما يعني الإنفاق على الانتقالات مخصومًا منها عوائد الانتقالات- منذ صيف عام 2008 وحتى مايو 2024، وفقًا لبيانات الموقع الألماني ترانسفير ماركت .

وبلغت قيمة صافي انتقالات مانشستر سيتي منذ عام 2008 ما يقرب من 1.59 مليار يورو 1.73 مليار دولار ، متجاوزًا منافسه المحلي مانشستر يونايتد بحوالي 200 مليون يورو 217.1 مليون دولار .

وحصل مانشستر سيتي هذا الموسم 2023/2024 على لقب بطل الدوري الإنجليزي الممتاز للمرة الرابعة على التوالي، وهي المرة الأولى على الإطلاق التي يفوز بها نادٍ في الدوري بأربع بطولات متتالية.

وفي المرتبة الثالثة جاء تشيلسي نادي الدوري الإنجليزي أيضًا، ثم بطل كأس فرنسا باريس سان جيرمان .

شهدت وول ستريت يوم الخميس الماضي موجة بيعية في سوق الأسهم الأمريكية – باستثناء سهم إنفيديا – بعد بيانات اقتصادية إيجابية بشكل مفاجئ.

وألقى هبوط الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي بالمزيد من الضوء على النهج غير المنطقي في وول ستريت مؤخرًا والمتمثل في النظر للبيانات الإيجابية باعتبارها تطورًا سلبياً للسوق، في الوقت الذي يتم فيه الاحتفاء بالأنباء السلبية.

خسائر قوية بعد بيانات إيجابية

– تعرض مؤشر إس آند بي 500 يوم الخميس الماضي لتراجع ملحوظ، بعدما انخفض بنحو 0.7% في أكبر وتيرة هبوط منذ أبريل الماضي.

– كما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.5% يوم الخميس الماضي، في أسوأ جلسة تداول منذ مارس 2023.

– في إجمالي الأسبوع الماضي، تباين أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية، حيث انخفض داو جونز بنحو 2.3% ليسجل أول هبوط أسبوعي في خمسة أسابيع، بينما صعد مؤشرا إس آند بي 500 و ناسداك بنحو 0.03% و1.4% على الترتيب.

– جاء الهبوط الحاد لمؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الخميس الماضي، على الرغم من قفزة سهم إنفيديا لمستوى قياسي جديد بعد نتائج الأعمال الإيجابية للشركة.

– أنهى سهم صانعة الرقائق المستخدمة في الذكاء الاصطناعي جلسة الخميس مرتفعًا بأكثر من 9%، ليحقق مستوى قياسياً أعلى 1000 دولار للسهم.

– أعلنت إنفيديا ارتفاع الإيرادات بنحو 262% في الثلاثة أشهر المنتهية في أبريل الماضي على أساس سنوي، كما صعد صافي الربح 629% في نفس الفترة.

– لم تكتف الشركة بنتائج الأعمال المبهرة فحسب، لكنها أعلنت تقسيم السهم على أساس 10 مقابل كل سهم، بالإضافة إلى زيادة توزيعات الأرباح 150%.

– لكن الأداء القوي لسهم إنفيديا اصطدم بالبيانات الاقتصادية القوية والتي أثارت الشكوك بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

– ارتفع مؤشر إس آند بي جلوبال لمديري المشتريات الأمريكي المركب إلى 54.4 نقطة في مايو، مقابل 51.3 نقطة في أبريل، وبعكس التوقعات التي كانت تشير إلى تراجعه عند 51.1 نقطة.

– قال كريس ويليامسون كبير اقتصاديي الأعمال في إس آند بي جلوبال ماركت إن الانتعاش الاقتصادي الأمريكي عاد للتسارع مرة أخرى، حيث أشار مؤشر مديري المشتريات إلى أسرع نمو منذ ما يزيد عن عامين خلال مايو الماضي، ما قد يدفع الاقتصاد الأمريكي لتحقيق مكاسب قوية في الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الثاني من هذا العام.

– على جانب موازي، أظهرت بيانات منفصلة أن طلبات إعانة البطالة الأمريكية تراجعت بأكثر من المتوقع لتصل إلى 215 ألفاً في الأسبوع الماضي.

– يعتبر تراجع طلبات إعانة البطالة وتسارع النشاط الاقتصادي تطورًا إيجابياً للاقتصاد، لكنه كان بمثابة نبأ سلبي لأولئك الذين يأملون في تباطؤ الاقتصاد والذي قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي فرصة لخفض الفائدة.

تركيز على مسار الفائدة

– رغم أن الاقتصاد القوي يعد أمرًا جيدًا لأرباح الشركات، فإن بالنسبة للأسواق التي تركز بشكل مفرط على الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، يعني المزيد من النمو احتمالية أكبر لبقاء معدلات التضخم عند مستويات مرتفعة، وبالتالي بقاء الفائدة أعلى لفترة أطول.

– أدت البيانات الاقتصادية القوية إلى دفع المستثمرين لإعادة النظر في توقعات خفض الفائدة الأمريكية، حيث عادت احتمالية اكتفاء الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة مرة واحدة إلى الواجهة من جديد.

– يسعى الفيدرالي لكبح جماح التضخم المتسارع منذ التعافي من وباء كورونا ، ما دفع البنك لرفع معدلات الفائدة بشكل حاد من مستويات قرب الصفر في منتصف 2022 إلى نطاق 5.25% و5.5% حالياً.

– يستهدف الفيدرالي الأمريكي تهدئة نمو الاقتصاد وسوق العمل، لإبطاء التضخم نحو المستهدف البالغ 2%.

– لكن من شأن استمرار النمو المبالغ فيه للاقتصاد وسوق العمل أن يبقي الضغوط التضخمية مرتفعة في الولايات المتحدة، وهو ما قد يجبر الفيدرالي على الانتظار لفترة أطول من أجل خفض معدلات الفائدة.

– كانت أداة فيد واتش تشير في بداية هذا العام إلى 6 عمليات خفض للفائدة الأمريكية في إجمالي 2024، لكن البيانات الاقتصادية القوية واستمرار التضخم العنيد قلصا عمليات خفض الفائدة المتوقعة هذا العام إلى مرتين فحسب على الأكثر.

– يخشى بعض المتابعين من أن الاقتصاد القوي قد يدفع الفيدرالي الأمريكي لعدم خفض معدلات الفائدة على الإطلاق هذا العام، في حين ظهرت بعض الأصوات المطالبة برفع تكاليف الاقتراض إذا اقتضى الأمر.

– قال لي فيريدج المحلل في ستيت ستريت إنه إذا كانت الأسواق تعتقد بالفعل أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى رفع الفائدة لإبطاء الاقتصاد الأمريكي، فإن السوق سيكون مهدد بموجة بيعية قوية.

سلبي للاقتصاد جيد للأسواق

– على الجانب الآخر، احتفت الأسواق الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر ببيانات اقتصادية سلبية، في تعبير عملي عن الاعتقاد بأن الأخبار السيئة للاقتصاد قد تكون جيدة للأسواق .

– ارتفع مؤشر داو جونز في وقت سابق من شهر مايو الجاري أعلى 40 ألف نقطة للمرة الأولى في تاريخه، كما صعد إس آند بي 500 ليتجاوز 5300 نقطة لأول مرة على الإطلاق.

– جاءت المكاسب القياسية لسوق الأسهم الأمريكي بعد بيانات سابقة أظهرت إضافة الاقتصاد أقل عدد وظائف في ستة أشهر خلال أبريل الماضي، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 3.9% مقارنة بالتوقعات عند 3.8%.

– كما استفاد سوق الأسهم هذا الشهر من تراجع مؤشر ميشيغيان لثقة المستهلك الأمريكي بأكثر من المتوقع خلال مايو، بالإضافة إلى ثبات مبيعات التجزئة في أبريل.

– في العام الماضي، تسببت البيانات الاقتصادية الجيدة في إجبار المستثمرين على تهدئة توقعاتهم بشأن وتيرة خفض الفائدة الأمريكية، ما دفع مؤشر إس آند بي 500 للهبوط في الفترة بين شهري أغسطس حتى أكتوبر 2023 بسبب سيناريو الأخبار الجيدة للاقتصاد سلبية للسوق .

– لكن مع في أكتوبر، تحولت البيانات الاقتصادية إلى النطاق السلبي، ما ساعد إس آند بي 500 على الوصول إلى القاع، قبل أن يتحول للارتفاع القوي في الأشهر الأخيرة من 2023.

– قالت ليزا شاليت كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي أسيت مانجمنت إنه عادة ما تكون المفاجآت الاقتصادية والأسهم مرتبطة بشكل إيجابي، لكنها أشارت إلى أن هذا الارتباط انكسر في أكتوبر 2022، عندما أصبحت الأسواق تركز على التخفيضات المحتملة لمعدلات الفائدة من جانب الفيدرالي الأمريكي.

– ذكرت شاليت أن هوس المستثمرين بتيسير السياسة النقدية يعني أن أي تباطؤ اقتصادي أصبح فجأة إيجابياً بالنسبة للأسهم والعكس صحيح.

هل يستمر التوجه غير المنطقي

– يشكك محللون في إمكانية استمرار الاعتقاد بأن الأخبار السلبية للاقتصاد ستكون إيجابية للأسواق على المدى الطويل.

– قال محللو مورجان ستانلي إن التاريخ يشير إلى أن الكثير من الأخبار السلبية للاقتصاد ستتحول في النهاية إلى تطورات سلبية للأسواق أيضًا، مع تعرض المستثمرين غير المستعدين للصدمة آنذاك.

– يعتقد البنك الاستثماري أنه على المستثمرين الحذر من البيانات الخاصة بالمستهلكين الأمريكيين، مع حقيقة أن الإنفاق الاستهلاكي يمثل أكثر من ثلثي حجم الاقتصاد الأمريكي.

– ينصح مورجان ستانلي المستثمرين بالتركيز على إيجاد التوازن، مع انتقاء الأسهم التي تتمتع بتدفقات نقدية عالية الجودة وتلك القادرة على تحقيق الأرباح المستهدفة.

– كما يرى مارك هايكيت رئيس قسم أبحاث الاستثمار في نيشن وايد لإدارة الاستثمار أن المستثمرين اتبعوا مؤخرًا منطقاً غريبًا يتمثل في أن إشارات تباطؤ النشاط الاقتصادي تمثل أخبارًا طيبة للسوق والعكس صحيح.

– لكن هايكيت شدد على أن ضعف نمو الرواتب أو تباطؤ النشاط الاقتصادي ينبغي أن يؤدي إلى ضعف أداء السوق في المستقبل، لأن النمو الاقتصادي وعوائد الأسهم يميلان إلى السير في اتجاه واحد على المدى الطويل.

– يميل المنطق إلى التحقق على المدى الطويل، حيث أن سهم أي شركة يعكس القيمة المتوقعة للتدفقات النقدية المستقبلية، وهو ما يرتبط بشكل وثيق بنمو واستقرار الاقتصاد.

– عندما ينمو النشاط الاقتصادي، فإن ذلك يعني توفير وظائف جديدة وارتفاع دخل الأسر وتحقيق الشركات مبيعات وأرباح قوية ومزيد من ثقة المستهلكين والشركات، وهو ما يميل إلى دفع أسعار الأسهم للارتفاع.

– كما حذرت ليزا شاليت كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي أسيت مانجمنت من أن العلاقة العكسية بين الأخبار الاقتصادية وسوق الأسهم يمكن أن تتحول للنقيض بشكل مفاجئ، لتصبح البيانات السيئة في الواقع سلبية بالفعل للأسهم، لأن الآثار على النمو وأرباح الشركات قد تطغى على الإيجابيات بالنسبة للتقييمات.

– بينما يرى جاي بيلوسكي المحلل في تي بي دبليو أدفايزوري أن العلاقة بين توقعات مسار الفائدة وسوق الأسهم لا تهم حقًا، معتبرًا أن الاقتصاد العالمي في المراحل الأولى من دورة جديدة، ما سيقدم الدعم للأسهم والأسواق الناشئة.

– يعتقد بيلوسكي أن الأسواق ترى أن الشركات ستكون قادرة على جني الأموال، وهو ما سيدفع الأسهم لمزيد من الصعود.

قد يكون التوسع السريع في الشركات أمرًا جيدًا، لكنه يأتي مصحوبًا بالتحديات. فعندما يتعلق الأمر بالنمو، غالبًا ما تواجه الشركات مجموعة فريدة من التحديات والمشكلات غير المتوقعة؛ فالنجاح الذي يدفعها إلى الأمام يمكن أن يصبح أيضًا أكبر تحدٍ لها.

ولا عجب في ذلك، إذ يمكن أن يؤدي النمو والتوسع السريع، على الرغم من كونه مؤشراً على حيوية الشركة، إلى تعقيدات تتطلب من أصحاب الشركات الانتباه إليها.

يهدف هذا التقرير إلى تقديم استراتيجيات قابلة للتنفيذ لإدارة التوسع السريع للأعمال بشكل فعّال، خاصةً لأولئك الذين تنقصهم الدراية بديناميكيات النمو المفاجئة في كثير من الأحيان.

– في الختام، يتطلب النمو المستدام والتوسع في الأعمال نهجًا متعدد الأبعاد، مع التركيز على الاستقرار المالي، والاستشراف الاستراتيجي، ورفاهية الموظفين، ورضا العملاء، والقيادة الفعالة.

– فمن خلال معالجة هذه المجالات الرئيسية، يمكن للشركات تحويل التحديات المحتملة إلى نقاط انطلاق لتحقيق النجاح والاستقرار المستدامين.

– يجب أن يكون تبنِّي النمو عملية استراتيجية مدروسة، حيث يتم الاعتراف بمخاطر التوسع السريع وإدارتها بشكل استباقي.

– لا يضمن هذا النهج تذليل أي عقبات قد تواجهها الشركة فحسب، بل تحقيق الازدهار أيضًا، مما يمهد الطريق للنجاح المستمر في مشهد الأعمال الذي ما فتئ يتغير باستمرار.

هذا هو السؤال الأول الذي يطرحه هواة جمع الساعات الذين لديهم ساعة واحدة على الأقل يرغبون في بيعها وحصد ثمنها.

بيْد أن هذا المسار يتطلب من المرء معرفة ساعته، وتقييم حالتها، والبحث عن أسعارها، والتحلي بالصبر. في هذا التقرير سنناقش كل نقطة من هذه النقاط حول ما تحتاج إلى معرفته عند بيع ساعتك.

تحديد قيمة الساعة

– لا شيء يعقد عملية البحث عن الأسعار أكثر من المعرفة السطحية بساعة الشخص، لتقريب الصورة سنضرب مثلًا بالسيارات، إذا كنت تريد بيع سيارة، يمكنك البحث عن قيمتها على منصات الإنترنت، ولكن حتى مع كل ثروة المعلومات هذه، سيصبح بحثك غير مجدٍ إذا لم تتمكن من تحديد ماركة سيارتك وموديلها وسنة التصنيع.

– يواجه مالكو الساعات الفاخرة صعوبة أكبر في تحديد قيمة ساعاتهم مقارنةً بمالكي السيارات، وذلك لقلة المصادر المرجعية المتاحة لتسعير الساعات.

– لذلك، عند تحديد قيمة ساعتك، يجب عليك تحديد العلامة التجارية وطراز الساعة بالإضافة إلى معرفة معلومات عن عمرها بأكبر قدر ممكن من التفصيل. وإذا لم تستطع تحديد التفاصيل بدقة، يمكنك حينئذٍ اللجوء إلى معلومات أكثر عمومية.

استخدم العلبة والوثائق

– أبسط طريقة لتحديد ساعة اليد الفاخرة الخاصة بك هي النظر إلى العبوة التي جاءت بها، إذ يمكن تحديد الساعة التي تحتفظ بالعلب الأصلية والكتيبات وفاتورة البيع بسرعة.

– لنفترض أن شهادة المنشأ أو أوراق الضمان الخاصة بساعتك تم ملؤها بشكل صحيح من قبل الجهات المصدرة لها، في هذه الحالة، يمكنك المتابعة لتحديد القيمة عند بيع ساعتك.

– ولكن إذا كانت الساعة بدون أوراق أو إيصال شراء، فلا بد من الاستعانة بأدوات أخرى.

ابحث عن العلامة التجارية والرقم المرجعي

– للقيام بذلك، حدد العلامة التجارية والرقم المرجعيّ لإجراء بحث عبر الإنترنت، وتأكد من تضمين أي أرقام أو أحرف أبجدية رقمية محفورة على العلبة. عادةً، يكون هذا هو الرقم المرجعيّ ويساعد في تضييق نطاق نتائج البحث.

– هناك علامات تجارية معينة، بما يشمل رولكس وأوديمار بيغه، تستخدم أنظمة ترقيم تسلسلي يمكن أن تساعد في تحديد تاريخ هذه الساعات.

– ولكن معظم العلامات التجارية لا تستخدم أرقامًا متسلسلة أو أنها تخلت عن هذه الممارسة منذ فترة طويلة. في الغالب، يمتلك صانعو الساعات فقط البيانات لمطابقة الرقم التسلسلي مع تاريخ إنتاج الساعة.

– تقدم العديد من العلامات التجارية مستخرج أرشيفي يحوي معلومات أساسية حول طراز الساعة وتاريخ إنتاجها والرقم المرجعيّ الخاص بساعة قديمة أو عتيقة.

– لا تساعد هذه الوثيقة فقط في تحديد قيمة ساعتك، بل يمكنها أيضًا أن تضيف قيمة من خلال توفير سلسلة نسب للصانع لساعة فاخرة غير موثقة أي بدون صندوق أو أوراق .

– أخيرًا، تجدر الإشارة إلى أن بعض العلامات التجارية تضع أرقام مرجع ساعاتها في مناطق يصعب رؤيتها.

– على سبيل المثال، تقوم علامات تجارية بطباعة الرقم المرجعيّ الخاص بطرازها على الجزء الداخلي من ظهر العلبة.

– اعتمادًا على ماركة ساعتك، فإن هذه الحقيقة قد تجعل الزيارة الاستكشافية إلى صائغ المجوهرات المحلي للفحص زيارة مفيدة.

– باستخدام مجموعة إكسسوارات الساعة أو إيصال البيع أو العلامات الموجودة على الميناء والعلبة، يمكن معرفة معلومات مهمة حول ماركة الساعة وطرازها وعمرها. وبمجرد تحديد نوع الساعة، يمكن لمالكها فهم قيمة ساعته بشكل أفضل.

قيّم حالة الساعة

– في حين أن العلامة التجارية والعمر والندرة كلها عوامل يمكن أن تؤثر على قيمة ساعتك، فإن أهمها على الإطلاق هي حالتها.

– ولا عجب في ذلك، إذ إن ساعات اليد دقيقة، وعندما يتم إهمالها يمكن أن تتسبب في تلف العديد من الآليات الداخلية.

– يمكن أن يؤدي هذا الضرر إلى تقليل قيمة الساعة الخاصة بك إلى ما هو أبعد من التآكل الذي يتوقعه المشترون المحتملون.

– أيضًا قد تسهم صيانة الساعة في زيادة قيمتها، ولكن يمكن أن تضر أيضًا بقيمتها، فقد تكون الإصلاحات البسيطة مثل استبدال السوار أو الميناء ضارة إذا كان الجزء الذي يتم استبداله فريدًا أو نادرًا.

– بشكل مثالي، يُفضل إجراء صيانة منتظمة لساعتك حتى لا تشعر بخيبة أمل عندما يحين وقت معرفة قيمة ساعتك، حيث تكتشف أن قيمتها أقل بكثير بسبب حالتها.

– لقد صرنا نشهد إخفاقات الرأسمالية الحديثة وقد تجسدت في ظل اتساع فجوة عدم المساواة، وتفشي حالة الركود في أعقاب الأزمة المالية، وعدم كفاية الاستجابات لمواجهة تغيّر المناخ وجائحة كورونا.

– ولا تقدم الأحزاب السياسية التي تزيد الاستقطاب سوى فرصة الاختيار بين الرؤى المختلفة لدولة أقوى، ويبدو أن الكل قد أجمع تقريبا على أن هذا هو الوقت المناسب لتوجيه ضربة قاصمة للشركات التكنولوجية العملاقة.

– في كتاب قوى الهدم الخلاقة: الاضطرابات الاقتصادية وثروات الأمم ، يرى المؤلفون فيليب أجيون، وسيلين أنتونين، وسايمون بونيل أننا كنا نفكر في هذا الأمر بشكل خاطئ تمامًا.

– ففي نموذج الاقتصاد الكلاسيكي المحدَّث الذي يتسم بقوة تأثيره، يوجد مصطلح غامض يُعرف باسم الإنتاجية الكليّة لعوامل الإنتاج هو الذي يتحكم في مدى كفاءة الاقتصاد في تحويل المدخرات مثل رأس المال والعمالة إلى مخرجات.

– وهكذا تظل أسرار النمو طويل الأجل حبيسة الصندوق الأسود الذي يكتنفه عدم الوضوح، ويستند هذا الكتاب إلى برنامج للبحث الأكاديمي استمر على مدار عقود طويلة استعان به المؤلفون في فتح هذا الصندوق الأسود.

– وعلى خطى الاقتصادي جوزيف شومبيتر الذي ينتمي لبدايات القرن العشرين، يؤكد المؤلفون أن النمو يتحقق عندما يبتكر رواد الأعمال، فيخلقون سلعا جديدة ويرفعون مستوى الإنتاجية لكنهم في الوقت نفسه يتسببون في هدم الوظائف والشركات القائمة.

– ولو أن التاريخ الاقتصادي بالنسبة لتوماس بيكيتي هو قصة أنظمة عدم المساواة -كما ورد في كتابه رأس المال والأيديولوجيا – فإن التركيز هنا ينصب على النمو ومنافعه.

– وبفضل نمو الإنتاجية المستمر، شهد العالم زيادات ملحوظة في مستوى الرفاهية منذ الثورة الصناعية، كما انخفضت معدلات عدم المساواة العالمية، ويعزى السبب في ذلك إلى النمو في الصين والهند والعديد من بين الاقتصادات النامية الأخرى.

– وبالنسبة لأجيون وزملائه، فإن ازدياد النمو -وتحسن جودته- هو الحل الأمثل لمشكلاتنا الراهنة، ويفسر نموذج الهدم الخلاق كيفية تحقيق ذلك.

– فأسواق الصادرات تكافئ الأكثر ابتكارا، بينما تجلب الواردات والاستثمار الأجنبي المباشر أفكارًا جديدة وتجلب المنافسةَ التي تحفز أفضل الشركات على مواصلة رفع كفاءتها.

– وتوفر الأسواق المالية النشطة رأس المال الذي تحتاجه الشركات الجديدة الناجحة للازدهار والتوسّع. ومكافحة تغيّر المناخ تستدعي القيام بثورة تكنولوجية خضراء.

– وفي هذا السياق ينبغي تقبُّل قدر كبير من انعدام المساواة بل الاحتفاء به باعتباره ضريبة تحفيز الابتكار.

– ويمثل نموذج الهدم الخلاق كذلك عاملا مساعدًا لتوجيه مسار السياسات الاقتصادية.

– يتعين على الحكومات حماية براءات الاختراع، وتجنب الإفراط في فرض الضرائب، وتوفير مظلة حماية للأطراف الخاسرة جراء الجزء الهدام في عملية الهدم الخلاق، وتزويد أسواق العمل المرنة بسياسات سوق العمل النشطة لمساعدة المواطنين في العثور على وظائف جديدة، ودعم الأبحاث الأساسية.

– غير أن كتابا بمثل هذا النطاق الواسع سيثير حتما التساؤلات، هل سياسات سوق العمل النباتية المرنة كافية بالفعل لتلبية احتياجات الخاسرين من جراء الهدم الخلاق

– وهل تواجه الصين فخ الدخل المتوسط المتمثل في إخفاق التحول إلى النمو المدفوع بالابتكار، كنتيجة جزئية للاختلال بين قوى الدولة والسوق والمجتمع المدني، وفقًا لما يشير إليه هذا الكتاب

– بيْد أن هذا الكتاب لا يهدف للإجابة عن كل هذه التساؤلات وإنما توجيه اهتمامنا إلى الاتجاه الصحيح، فالاستعارات المجازية تعمل على توضيح رؤيتنا للأمور.

– ولكن عبارة اليد الخفيّة لا تبدو كافية للتعبير عن التحديات التي تواجهنا اليوم، كما أن عبارة الهدم الخلاق لا تشجع على فهم القضية، ولكن هذا الكتاب يطرح الحجج القوية والتي يمكننا الاسترشاد بها لفهم الرأسمالية بشكل أفضل.

– تُعد الزراعة حجر الأساس الذي قامت عليه الحضارة الإنسانية، وهي شهادة على قدرتنا على تسخير الطبيعة من أجل تأمين الطعام.

– ومع ذلك، يواجه هذا القطاع العريق العديد من التحديات التي تعيق الإنتاجية وتؤثر على سبل العيش وتهدد الأمن الغذائي العالمي.

– وفقًا لتقارير منظمة الأغذية والزراعة، فإنه بحلول عام 2050، يجب أن ننتج أغذية أكثر بنسبة 60% مما ننتجه حاليًا لإطعام سكان العالم  الذين سيبلغ عددهم 9.3 مليار نسمة.

– وبالنظر إلى التحديات الحالية، فقد يصعب القيام بذلك باستخدام نهج الزراعة التقليدي، كما سيؤدي ذلك إلى إطالة الأمد على الموارد الطبيعية المستنزفة بالفعل.

– لقد حان الوقت لتسخير التقنيات الثورية للذكاء الاصطناعي والتي يمكن أن تُنقذ البشرية.

– ومن المتوقع أن يرتفع سوق الذكاء الاصطناعي في الزراعة من 1.7 مليار دولار في عام 2023 إلى 4.7 مليار دولار بحلول عام 2028، ما يسلط الضوء على الدور المحوري للتقنيات المتقدمة في هذا القطاع.

– يستكشف هذا التقرير ثلاث قضايا مهمة تواجه الزراعة اليوم ويوضح كيف يساعد الذكاء الاصطناعي في معالجتها باستخدام أمثلة واقعية.

كيف يمكن أن يُحدث الذكاء الاصطناعي ثورة زراعية

– يشير الذكاء الاصطناعي في مجال الزراعة إلى الجمع المنهجي للبيانات، والاستخدام المناسب للتحليلات التي تتراوح من الملخصات الوصفية البسيطة إلى خوارزميات التعلم العميق، والتقنيات المتقدمة مثل الرؤية الحاسوبية وإنترنت الأشياء والتحليلات الجغرافية المكانية.

– ختامًا، لا يقتصر دمج الذكاء الاصطناعي في الزراعة على إعادة تشكيل الممارسات الحالية فحسب، بل يمهد الطريق أيضًا لمستقبل مستدام.

– يمكن للذكاء الاصطناعي أن يصبح بستانيًا، يراقب ويضبط بدقة كل مرحلة نمو في المزرعة، بدءًا من اختيار البذور المناسبة للتربة لزرعها إلى الحصاد وما بعده.

– ويمكن أن يساعد أيضًا في تعديل الممارسات الزراعية في الوقت الفعلي لتلائم التغيّرات المناخية، ما يضمن صحة المحاصيل وعائدها بأفضل شكل.

خلال جلسة حوار حقيقي مع رائدات الأعمال الملهمات على إحدى مساحات تويتر، انضمت مجموعة رائعة من رائدات الأعمال اللائي شاركن تجاربهن في دخول مجالاتهن ونصائحهن للنساء الطامحات في تحقيق أحلامهن.

فيما يلي بعض النصائح المستفادة من تلك الجلسة التي نأمل أن تلهم رائدات الأعمال لمواصلة دفع عجلة تقدم المرأة وإعلاء شأنها.

– يغلب على الكتابة المالية استخدام أساليب التفضيل على غرار الأعلى خلال أربعة أسابيع و الأكبر على مدار عام ، لذلك من المثير للانتباه أن نقرأ أن سقوط مؤسسة ليمان براذرز عمدت البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى لها منذ خمسة آلاف عام.

– هكذا يبدأ إدوارد تشانسيلور كتابه بعنوان ثمن الوقت: القصة الحقيقية للفائدة ، مشيرًا إلى أن سكان بلاد ما بين النهرين فرضوا فوائد على القروض قبل اختراع عجلات المركبات.

– فالفائدة القديمة – قبل نشأة العملات المعدنية – التي فُرضت على قروض الذرة والماشية انعكست في اللغة التي ربطت تكلفة الاقتراض بما يتم إنتاجه؛ ففي اللغة السومرية، تعني ذكر الماعز، وتشير اليونانية القديمة إلى كلمة توكوس التي تعني العِجْل.

– وفي كتابه الجديد الذي يستند إلى بحث شامل في تاريخ أسعار الفائدة، يغوص الصحفي المالي ومؤلف كتاب الكلّ ينجو بنفسه: تاريخ المضاربات المالية في أعماق التاريخ مجددا معتبرًا أسعار الفائدة المنخفضة هي محور الشر في هذا الكتاب.

– فقد استحوذت على البنوك المركزية فكرة استهداف التضخم التي أعمتها عن الأضرار، ولم تعالج التداعيات في مواجهة أزمة عام 2008 والمصاعب الناجمة عن الدين السيادي في أوروبا وغيرها من القضايا.

– وقد استشهد تشانسيلور بأمثلة من عصور وبلدان مختلفة تعزي جميعها الأضرار التي لحقت بالنمو والإنتاجية والمدخرات والاستثمار إلى تدني أسعار الفائدة الشديد.

– فانخفاض أسعار الفائدة يساعد على استمرار شركات الزومبي – أي تلك الشركات المدينة القادرة على سداد الفائدة على ديونها دون سداد أصل الديون- كما يؤدي إلى زيادة عدم المساواة وتضخم الفقاعات وزعزعة الاستقرار المالي.

– وينتقد تشانسيلور سياسة الاحتياطي الفيدرالي بسبب أسعار الفائدة المتدنية التي تعود تقريبا إلى تاريخ تأسيسه عام 1913.

– ويقول في كتابه إن قيام الاحتياطي الفيدرالي بإخماد التقلبات الاقتصادية شجع على تراكم الرافعة المالية، حيث أدت السياسة النقدية التيسيرية إلى إشعال فتيل الأزمة المالية عام 2008.

– ويستشهد تشانسيلور بالصحفي المالي جيمس غرانت، ويتفق معه في قوله إن الاحتياطي الفيدرالي أصبح يؤدي وظيفة مزدوجة، ألا وهي إشعال النيران وإخمادها.

– ومن بين الأمثلة على سوء الاستثمار الناجم عن أسعار الفائدة شديدة الانخفاض، يسلط تشانسيلور الضوء على الاتحادات الاحتكارية المتحكمة في الأسعار، مشيرا إلى الأبحاث التي تؤكد أن أسعار الفائدة هي العامل الأهم الذي يؤثر على هذه الكيانات.

– فأسعار الفائدة المنخفضة تؤدي إلى المغالاة في تقييم الشركات المبتدئة، مثل شركة ثيرانوس  Theranos التي قفزت قيمتها إلى 9 مليارات دولار، وهي شركة مبتدئة أسستها إليزابيث هولمز في مجال الفحوصات الطبية واتهمت بالاحتيال.

– ومن الأمثلة الأخرى الربيع العربي الذي يرى تشانسيلور أنه نشأ بالتزامن مع انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية الذي أدى بدوره إلى تدفق رؤوس الأموال إلى اقتصادات الأسواق الصاعدة وارتفاع أسعار الغذاء.

– وهناك أيضا العملات المشفرة التي أثارت حالة من الهوس، وهي وليدة الأوضاع النقدية وليس التكنولوجيا فحسب، إذ إن قيام البنوك المركزية بتخفيض قيمة عملاتها كان يعني ضرورة إيجاد نوع جديد من النقود.

– وفي ظل انعدام الوعي النقدي، تتجدد المخاوف إزاء الرأسمالية والليبرالية بل إزاء الديمقراطية في رأي تشانسيلور، فالبنوك المركزية تتلاعب بأهم سعر على الإطلاق في الاقتصاد السوقي والقلب النابض للرأسمالية.

– ويرى الكاتب أنه في ظل غياب هذا الزخم الناتج عن تكلفة الاقتراض، يستحيل تقييم الدخل المستقبلي أو اتخاذ القرار الصحيح بشأن توزيع موارد رأس المال، وتتقلص المدخرات. وهكذا تلوح في الأفق حلقة مفرغة من الآثار السلبية المدمرة.

– يخلص تشانسيلور في كتابه إلى أن استمرار هذه الأوضاع سيقتضي إحلال استثمارات الدولة محل الاستثمار الخاص، والبنوك المركزية محل البنوك التجارية لتصبح جهة تقديم الائتمان الرئيسية.

– وبطبيعة الحال، بدون الفائدة المنظمة للسلوك المالي، سيكون النظام المالي غير المستقر بطبيعة الحال في حاجة إلى عدد لانهائي من القواعد التنظيمية الجديدة.

كان رجل الأعمال الراحل ستيف جوبز أحد أقطاب القطاع التكنولوجي العالمي بفضل مشاركته في تأسيس آبل التي أحدثت ثورة في عالم تقنيات الحاسوب والجوالات، ولا شك أن تجربة العمل رفقته كانت على نفس قدر تميزه في هذا المجال.

يقول شيت كابور المدير التنفيذي الحالي لشركة برمجيات الذكاء الاصطناعي داتا ستاكس والذي عمل في الماضي كمتدرب بدوام جزئي في شركة نكست – التي أسسها جوبز عام 1985 بعد مغادرة صانعة الآيفون –  إنه حظي بفرصة العمل قرب هذا الشخص المميز الذي ساهم في التطرق إلى آفاق تقنية غير مسبوقة.

وأوضح كابور الذي شغل مناصب قيادية في شركات من بينها جوجل و آي بي إم ، وتولى الرئاسة التنفيذية لشركة آبيجي للبرمجيات السحابية؛ أن الفضل في كثير من نجاحه المهني يعود إلى الخبرة التي اكتسبها من العمل لدى جوبز في بداية حياته.

ولعل أبرز الأمور التي كان يركز عليها كابور في تلك الفترة أكثر من أي شيء آخر هي الأسئلة التي يطرحها جوبز خلال الاجتماعات، لأنها كانت تعطي له نظرة ثاقبة فيما يتعلق بطريقة تفكيره.

وحلم كابور – البالغ من العمر حاليًا 57 عامًا –  بالعمل رفقة جوبز منذ صغره، حيث قرأ كتاباً بعنوان المملكة الصغيرة في عام 1983 حول آبل ومؤسسيها ستيف جوبز و ستيف وزنياك حين كان في الخامسة عشرة أو السادسة عشرة من عمره، وسرعان ما تأثر به، وترسخ لديه شعور بالرغبة في العمل مع جوبز منذ ذلك الحين.

سافر كابور من الهند للالتحاق بجامعة أريزونا في الولايات المتحدة عام 1986 بعد تلقيه دروساً في الحاسوب، وتحققت رغبته بعدما بدأت نكست في تعيين الطلاب للعمل بدوام جزئي عام 1988، ولكن ما أبرز الدروس التي استخلصها كابور من تجربة العمل مع جوبز

في آخر ظهور له خلال حدث عام قبل إصابته بفيروس كورونا، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي مجددًا استبعاده لاحتمال رفع الفائدة في الاجتماعات القليلة المقبلة لصناع السياسة على الرغم من الإشارات في بداية العام لتزايد الضغوط التضخمية مرة أخرى.

وقال جيروم باول خلال ندوة بجمعية المصرفيين الأجانب الهولندية في أمستردام الثلاثاء – قبل 3 أيام من تشخيص إصابته بـ كوفيد 19 وعزله في المنزل – إن الضغوط التضخمية في طريقها للانحسار، مستبعدًا أن تكون الخطوة المقبلة للفيدرالي هي رفع الفائدة.

وكانت هذه هي المرة الثانية خلال أيام قليلة – الأولى كانت بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح مطلع الشهر الجاري – التي يؤكد فيها باول صراحة استبعاده لاحتمال العودة لتشديد السياسة النقدية.

صحيح أن هذه التصريحات قد تكون مدفوعة جزئيًا بالرغبة في طمأنة المستثمرين، لكنها تبدو أيضًا مراوغة أشبه بمراوغات محترفي كرة القدم، والتي تستند بالفعل إلى نظرية نقدية يُطلق عليها اسم نظرية مارادونا نسبة إلى نجم المنتخب الأرجنتيني الراحل.

مفهوم النظرية وسبب التسمية

– في حديث له عام 2005، تحدث اللورد ميرفين كينج محافظ بنك إنجلترا آنذاك عن نظرية مارادونا لأسعار الفائدة ، وقال إن أداء أسطورة كرة القدم الأرجنتينية في مباراة كأس العالم ضد إنجلترا عام 1986 كانت مثالًا للكيفية التي ينبغي إدارة السياسة النقدية بها.

– في هذه المباراة، ركض مارادونا على بعد 60 ياردة من نصف ملعبه – 55متر -، وتجاوز خمسة منافسين، بما في ذلك حارس مرمى إنجلترا، قبل أن يسدد الكرة في الشباك، والأكثر إثارة للدهشة أنه كان يركض في الغالب في خط مستقيم.

– نجح مارادونا في التقدم من خلال خداع المدافعين وجعلهم يعتقدون أنه سيغير اتجاهه، وفي النهاية سجل هدفًا دون أن يضطر إلى القيام بذلك فعلًا، وبالنسبة للورد كينج ، كان هذا الدرس الذي يتعين على محافظي البنوك المركزية تعلمه.

– في تعليقه على هدف مارادونا الشهير الذي سجله بيده في نفس المباراة، قال كينج إنه كان بمثابة النهج القديم للبنوك المركزية المرتكز إلى الغموض، حيث كان غير متوقعًا ومخالفًا للقواعد، لكن في النهاية، كان الحظ عاملًا رئيسيًا في احتساب الهدف دون ملاحظة الخطأ.

– مع ذلك، قال كينج إن الهدف القائم على المراوغة هو ما يجب أن يشكل فكر صناع السياسة، حيث استجاب المدافعون لما توقعوا أن يفعله مارادونا وهو التحرك لليمين أو اليسار، في حين واصل هو المضي قدمًا وهم قاموا بالعمل المطلوب نيابة عنه الابتعاد .

هيمنة نظرية مارادونا

– نصح كينج صناع السياسة قائلًا: قم بتوجيه توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة في المستقبل ببراعة كافية، ومن الممكن تحقيق هدف التضخم من دون تغيير السعر الرسمي للفائدة على الإطلاق .

– تتفاعل أسعار الفائدة في السوق مع ما يُتوقع من البنك المركزي أن يفعله، مما يمنح البنوك المركزية قوة هائلة للتأثير على الأسواق دون الاضطرار فعليًا إلى اتخاذ خطوات كبيرة في السياسة، وفقًا لـ كينج .

– وصف مقال على موقع مجموعة الاستثمار البريطانية راثبونز البريطانية، هدف مارادونا المراوغ بأنه كان مثالًا على قوة التوقعات في النظرية الحديثة لأسعار الفائدة.

– ظلت نظرية مارادونا مهيمنة لفترة طويلة منذ ذلك الحين، لكن بعد الأزمة المالية العالمية، ومرة أخرى خلال جائحة كوفيد- 19 ، حيث ظلت أسعار الفائدة لفترات طويلة قريبة من الصفر، فيما سعى المسؤولون إلى تحفيز اقتصاداتهم، قال البعض إن النظرية لم تعد فعالة.

– لكن مع عجز البنوك المركزية عن إجبار أسعار الفائدة قصيرة الأجل على الانخفاض أكثر، لجأ كثيرون إلى حل أشبه بنظرية مارادونا ، وذلك عن طريق طمأنة المستثمرين إلى أنهم لا يعتزمون رفع الفائدة في أي وقت قريب.

– عززت برامج التيسير الكمي لشراء كميات كبيرة من السندات، هذه الإشارة لأنه في حال رفع الفائدة ستتعرض البنوك المركزية لخسائر فادحة، وفي النهاية انخفضت العائدات طويلة الأجل إلى أدنى مستوياتها التاريخية.

هل يلجأ الفيدرالي للنظرية مجددًا

– قال كينج في خطاب عام 2005، إن بنك إنجلترا والبنوك المركزية الأخرى شهدت فترات تمكنت فيها من التأثير على مسار الاقتصاد دون القيام بتحركات كبيرة في أسعار الفائدة الرسمية.

– مثل مارادونا تمامًا، توجهت البنوك المركزية في خط مستقيم لتحقيق أهدافها، وكان ذلك ممكنًا لأن الأسواق المالية لم تتوقع أن تظل أسعار الفائدة ثابتة آنذاك، وتوقعت تحركها إما صعودًا أو هبوطًا.

– كانت هذه التوقعات كافية في بعض الأحيان لتحقيق الاستقرار في الإنفاق الخاص، في حين أن البنوك المركزية لم تتضطر إلى تحريك أسعار الفائدة الرسمية إلا قليلاً للغاية.

– في يناير، كتب اقتصاديو بنك أوف أمريكا في مذكرة، أن نظرية مارادونا لأسعار الفائدة ما زالت حية ومفعمة بالحيوية ، مشيرين وذلك قبل بيانات التضخم المحبطة في الربع الأول إلى أن الفيدرالي يعتمدها في معركته للسيطرة على ارتفاع الأسعار.

– ذكر الاقتصاديون: وجد الفيدرالي الأسباب المثلى لعدم التحرك بقوة، وهذه هي الطريقة التي تدير بها البنوك المركزية السياسة النقدية في بعض الأحيان، فمن خلال جعل الأسواق تعتقد بأنها ستتحرك في اتجاه معين، فإنهم يسمحون لها بأن تجري عملية التيسير/ التشديد بالنيابة عنها .

– فهل ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي الآن، هو مجرد إعادة تشكيل للتوقعات من أجل توجيه المستثمرين بشكل غير مباشر نحو هدفه، تمامًا كما نصح كينج ، أم تجبره الظروف البيانات الاقتصادية على رأسها التضخم على مفاجأة الأسواق

عندما يفكر الكثيرون في مسألة التقاعد ينتابهم شعور بالقلق سواء بشأن عدم توافر ما يكفيهم من المال خلال تلك الفترة أو التضخم أو وضعهم الصحي وغيره.

وهناك بعض التغييرات الطفيفة التي يمكن إجراؤها على الحياة اليومية في الوقت الحالي للوصول إلى السعادة أثناء التقاعد، إلى جانب الاهتمام بالصحة وإجراء الفحوصات المنتظمة وتناول الطعام الصحي وممارسة التمارين الرياضية.

وتعد مسألة التخطيط والاستعداد للتقاعد ضرورية في كافة الأعمار، ويتجاوز الأمر إجراء العمليات الحسابية البسيطة على الدخل الحالي، بل يمكن اتباع بعض الخطوات اليوم لكي تساعد على التقاعد الناجح في المستقبل.